В двадцатых годах восемнадцатого века на земле усадьбы принадлежавшей Меньшикову Александру Даниловичу был построен Дворец Петра II.  Он располагается на Васильевском острове на его Университетской набережной. Дворец был заложен на участке Меньшикова в 1727 году, из-за того, что дочь Меньшикова состояла в браке с Павлом Алексеевичем. До этого на территории будущего дворца проживал Федор Соловьёв, дворецкий Меньшикова. Но дом у дворецкого был отобран после его заточения в тюрьму в связи с неуплатой государственных пошлин. Его перестроенный дом был переделан в восточное крыло дворца.

Петр Алексеевич лично присутствовал на церемонии закладки нового дворца в сопровождении зодчего Доменико Трезини. До завершения строительства в 1730 году находясь в Москве от болезни, умирает Петр II. При его смерти строительство здания фактически прекратилось. В готовых помещениях какое-то время располагался Сенат, а позднее поселилась царица Анна.

К середине XVIII благодаря архитектору Борхарда И.Г. дворец был достроен. Здание обрело прямоугольную форму, к набережной Невы обращён главный фаса. Центральный корпус стал трехэтажный, а двухэтажными были сделаны боковые флигели. Облик дворца внешне, а также фасады многим напоминает дворец Меньшикова. Во многом это связано с попыткой сдержать единство и целостность этой части набережной Невы.

После завершения строительства дворец был передан 1-му Кадетскому корпусу. В 60ые года XIX века во дворце располагается историко0филологическтй институт. Во время СССР институт был переделан в Педагогический. Чуть позже в здании располагался Географо-экономический институт, а после Ленинградский институт истории и литературы.

К сожалению, первоначальная отделка здания в результате огромного количества перестроек до нас не сохранилась. Остались только замкнутые, цилиндрические и массивные своды в подвалах ранее располагающихся во дворце Соловьевских палатах, это всё что смог донести до нас дворец со времён XVIII века. На данный момент во дворце Петра II размещены филологический и восточный факультеты Санкт-Петербургского Государственного Университета.